ff同學(xué)
2023-05-16 23:55這個題問的value要折現(xiàn)到t=1吧？為什么用B1,B2，那不是折現(xiàn)到t=0了嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-05-17 16:37
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
如下圖所示，1年之前進入這份互換合約，總共3年合約期，現(xiàn)在時間點是1時間點，需要對互換合約估值
B1表示1~2時間段的折現(xiàn)因子
B2表示1~3時間段的折現(xiàn)因子
不是0時間點哦~注意題目信息的細節(jié)理解，判斷是0時間點定價還是t時間點估值
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
B1不是表示0~1時間段的折現(xiàn)因子嗎？怎么看出B1是1~2時間段的？
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追答
以上截圖，“three years”3年合約，我們1年前進入“entered into one year ago”
說明這份合約還有2年到期，如下截圖，B1和B2分別對應(yīng)的是1~2和1~3時間段的折現(xiàn)因子 -
追問
那上一題算swap price用的B1不是代表0~1時點的嗎？
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追答
Q1和Q2用的是相同的折現(xiàn)因子，如下圖綠色框信息所示
于是在Q1中，定價時間點在t=0時間點，B1表示0~1時間段的折現(xiàn)因子
在Q2中，估值時間點在t=1時間點，B1表示1~2時間段的折現(xiàn)因子 -
追問
就是同一個折現(xiàn)因子，表示不同的時間點？
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追答
不是相同的折現(xiàn)因子，表示不同的時間點
應(yīng)該是站在相同的時間點（t=0），用相同的折現(xiàn)因子，對不用的合約進行分析
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