Zen
2023-05-17 01:59catch-up clause條款究竟怎么算?基礎(chǔ)班好像沒這個(gè)內(nèi)容
所屬：CFA Level I > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-05-17 10:13
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你好，catch-up clause是說，先看回報(bào)率有沒有超過hurdle rate，如果有超過，那么LP先拿到等于hurdle rate的那部分收益。
比如說當(dāng)收益率為8%，那么LP先拿8%，然后這8%作為80%，去計(jì)算剩余的應(yīng)該給GP的激勵(lì)費(fèi)是多少，通過計(jì)算，那么實(shí)際上應(yīng)該給GP的就是2%。但是當(dāng)收益率為8%時(shí)，先給LP 8%后，只剩下1%了，那么就只給GP 1%。
第二種情況，假設(shè)收益率為18%，那么就先給LP等于hurdle rate的部分8%，然后可以分配給GP 2%。
接下來，超過10%的部分LP和GP，再繼續(xù)8/2分成。LP可以拿：8%*80%=6.4%。GP可以拿：8%*20%=1.6%。所以LP一共能到14.4%，GP一共拿到了3.6%
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