Judy
2023-05-17 15:33請教老師：1. derivatives transparency and collateralization: 為什么會 increase 相關(guān)性？ 2. Prepayment penalties on debt investments: 為什么會increase 相關(guān)性？而不是降低債券的波動率？謝謝
所屬：CFA Level III > Portfolio Management for Institutional Investors 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2023-05-18 10:51
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你好，1.使用衍生品合約對沖資產(chǎn)端和負(fù)債端的風(fēng)險后，資產(chǎn)端和負(fù)債端資產(chǎn)的波動率就會同時下降，所以就會增加了兩者變動的相關(guān)性。
2.當(dāng)利率下降的時候大家才會提前還款，這個時候負(fù)債由于折現(xiàn)率下降，現(xiàn)值上升。但收到的罰款會增加資產(chǎn)的金額，因此資產(chǎn)的價值也會上升。因此資產(chǎn)和負(fù)債都是上升的，所以兩者變動的相關(guān)性上升。
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