Jerry
2023-05-17 16:50請(qǐng)問老師這道題目是不是答案有問題，經(jīng)理想要賣出9000股，限價(jià)55.55，然而計(jì)算的時(shí)候?qū)?5.71的價(jià)格賣出了6000股（這個(gè)高于限價(jià)55.55賣出沒問題），以55.45的價(jià)格賣出了3000股（這個(gè)比55.55的限價(jià)低）均納入了計(jì)算，請(qǐng)問這個(gè)limit55.55是什么意思？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-05-17 17:24
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同學(xué)，下午好。
limit price是限價(jià)，也就是說underwood一開始想賣出9000股，掛了限價(jià)單55.55，也就是希望以最低$55.55的價(jià)格賣出。但是有時(shí)候?qū)嶋H成交的價(jià)格會(huì)低于limit price，這是由于訂單量較大所產(chǎn)生的market impact所導(dǎo)致的。
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追問
那么請(qǐng)問老師，考試題干中出現(xiàn)limit price的時(shí)候，是不是可以無視，實(shí)際執(zhí)行超出限價(jià)的交易照常計(jì)入VWAP的計(jì)算？
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追答
如果是題目只給了limited order的要求，那么肯定是照著題目要求來。但是像這道題，先給了limited ，又給出了最終幾筆成交的交易，那肯定是照著成交的交易來計(jì)算。
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追問
所以如果題目只給了limit order，但是沒有給到實(shí)際成交股數(shù)和價(jià)格，則應(yīng)該考慮limit order情況向下的交易成本；給了實(shí)際交易，就不用管limit order，按實(shí)際交易來計(jì)算哈？
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追答
對(duì)的，同學(xué)。
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