undefinable
2023-05-17 23:16標藍的這句話,為什么credit cycle improve,aa rated cdos 比bb有更大的relative value
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2023-05-18 09:44
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同學,早上好。
1. 理論上,AA評級的CDOs,反應的是AA級別債券的Spread,也就是Spread理論上應該會小一些。
2. 實際上,現(xiàn)在反應的是BB級的Spread,那么這個Spread一定是大于AA級的,說明Spread被高估,那么AA級的CDOs目前就是被低估的,所以有significant relative value。
3. 我們也可以這樣理解,AA級的CDOs,那么承擔的風險就是對應AA級的風險(小風險),但是給的風險補償確是BB級的(大補償),那么就更有投資價值。
