十同學(xué)
2023-05-18 14:44想問一下這道題第二題的B選項(xiàng)為什么是錯(cuò)的？expected spot price不就是分析師預(yù)期的現(xiàn)貨價(jià)格嗎，期貨價(jià)格不是應(yīng)該與這個(gè)預(yù)期未來的現(xiàn)貨價(jià)格保持一致嗎？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-05-18 16:27
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
B的意思是
隨著到期日臨近，期貨價(jià)格將會向“期初預(yù)期的現(xiàn)貨價(jià)格”靠近，也就是t時(shí)刻簽訂T到期的期貨合約價(jià)格FPt（T）向E(St)靠近
The futures price will move toward the (at inception) expected spot price as expiration nears.
這個(gè)說的不對，0時(shí)刻預(yù)期的現(xiàn)貨價(jià)格，隨著到期日T臨近，0時(shí)刻已經(jīng)成為過去，它就不重要了
C的描述比較準(zhǔn)確
The futures price will move toward the spot price as expiration nears.
期貨價(jià)格會向現(xiàn)貨價(jià)格靠近，也就是t時(shí)刻簽訂T到期的期貨合約價(jià)格FPt（T）向St靠近
E(St)是0時(shí)刻的預(yù)期，通常不準(zhǔn)
St是市場現(xiàn)貨價(jià)格，會時(shí)時(shí)變，體現(xiàn)投資者的預(yù)期，F(xiàn)Pt（T）也是體現(xiàn)了投資者的預(yù)期
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