Sisi
2023-05-18 22:09請(qǐng)問融合度越高，相關(guān)性是不是應(yīng)該越低？但是記得基礎(chǔ)班有道例題是說“融合度高了，相關(guān)性也高了”，為什么？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-05-25 01:32
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同學(xué)你好。
此處的相關(guān)性是指在市場間的相關(guān)性，如果某市場和全球市場越融合，那么該市場和全球市場的相關(guān)性理應(yīng)是更高的。
但有個(gè)最極端的情況是完全分割，投資者只能投資于一國市場，就不再有分散化效果，因此相關(guān)性為1；
100%融合本質(zhì)就是無融合溢價(jià)的情況，即RPi=ρi×σi×SRM；100%分割本質(zhì)是只能投資于一國市場，不能在國際市場間形成分散化效果，因此假設(shè)ρ=1，自己和自己的相關(guān)度為1，即RPi=σi×SRM，另一個(gè)角度理解100%分割的市場風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該最大，因此只有ρ=1時(shí)，RPi才是最大的。
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