Sisi
2023-05-18 22:28這題里面，為什么融合度越高相關(guān)性越高？不是應(yīng)該融合度越高，分散性越好，相關(guān)性越低嗎？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-05-25 01:35
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同學(xué)你好。
此處的相關(guān)性是指某市場(chǎng)和全球市場(chǎng)的相關(guān)性，如果某市場(chǎng)和全球市場(chǎng)越融合，那么該市場(chǎng)和全球市場(chǎng)的相關(guān)性理應(yīng)是更高的。
但有個(gè)最極端的情況是完全分割，投資者只能投資于一國(guó)市場(chǎng)，就不再有分散化效果，因此相關(guān)性為1；
100%融合本質(zhì)就是無(wú)融合溢價(jià)的情況，即RPi=ρi×σi×SRM；100%分割本質(zhì)是只能投資于一國(guó)市場(chǎng)，不能在國(guó)際市場(chǎng)間形成分散化效果，因此假設(shè)ρ=1，自己和自己的相關(guān)度為1，即RPi=σi×SRM，另一個(gè)角度理解100%分割的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該最大，因此只有ρ=1時(shí)，RPi才是最大的。
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