林同學(xué)
2023-05-19 09:06股票的Forward price為什么一定要用無風(fēng)險利率進行復(fù)利？比如tesla的股票，今天S0=8，用rf算出來FP=10，但10年后tesla的股票是50，如果今天市場都認(rèn)為10年后的股價必然大于10，那發(fā)行方不按FP定價，而是按40定價，不可以嗎？那么在0時點，valuation就不是0了吧？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2023-05-22 10:19
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
您問的是股票的遠期合約，可以截圖是標(biāo)的資產(chǎn)為利率的互換合約，這兩個不是一個事情吧？
股票的Forward price用無風(fēng)險利率進行復(fù)利，是因為考慮了貨幣的時間價值
拿tesla的股票舉例，今天S0=8是可以知道的，用rf算出來FP=10，這個10是計算出來的，但10年后tesla的股票是50（這個50是未知的，10年后股票價格可能下跌至1）
今天市場投資者不會都認(rèn)為10年后的股價必然大于10，F(xiàn)P遠期合約價格是互換上方定的，不是一方定價
在0時點，遠期合約的valuation一定是0
---------------------
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
0
0
0
0
