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2023-05-19 12:37Ryan then runs a least squares regression based on changes in the nominal yield and real yield and finds a yield beta of 1.03 basis points. 通過這句話，老師，請(qǐng)問， 如何解讀出， 1 basis real yield = 1.03 basis nominal yield, 我看提問的同學(xué)問的都是這個(gè)，但 其實(shí)回答，并沒有涉及到關(guān)鍵點(diǎn)，辛苦老師進(jìn)一步解答，謝謝
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2023-05-19 14:10
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同學(xué)你好，這里是原版書的公式，我們首先需要知道這個(gè)β是什么，其實(shí)就是一個(gè)對(duì)名義和實(shí)際利率的調(diào)整項(xiàng)即risk weight。題干說的是它基于nominal yield和real yield并且找到了yield beta為1.03。因此就是相當(dāng)于在右邊乘上這個(gè)1.03。如果我們把DV01R乘到左邊的話，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)左邊都是real的部分，右邊就是nominal的部分。
那么我們?yōu)槭裁匆獙?duì)名義和實(shí)際利率項(xiàng)調(diào)整呢。因?yàn)橹耙患?jí)我們學(xué)習(xí)的對(duì)沖，都是默認(rèn)ΔYR=ΔYN相等，但這實(shí)際是有問題的，如果我們把這兩個(gè)ΔY重新放回式子的話，我們不難發(fā)現(xiàn)左邊的ΔYR=1.03ΔYN。
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