紅同學(xué)
2023-05-20 15:18老師在其他課程里降到NOI需要剔除non-cash rent的,以哪個(gè)口徑為準(zhǔn)?
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-05-21 14:32
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同學(xué)你好,在用NAVPS方法來對(duì)REITs進(jìn)行估值時(shí),是需要將non-cash rent扣除的。而本題是用direct capitalization method對(duì)直接投資房地產(chǎn)進(jìn)行估值,這里不需要減去non-cash rent,直接算出NOI后除以rap rate就行
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追問
計(jì)算reits navps不是基于求出property價(jià)值的基礎(chǔ)上嗎,這樣不是沖突了?我算property價(jià)值不剔除non-cash,直接用noi除以caprate,算出property價(jià)值加上其他資產(chǎn)見負(fù)債/#=NAVPS;和您說的求navps需要剔除non-cash rent這不是前后沖突了?
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追答
同學(xué)你好,不是一回事。REITs是公開投資的地產(chǎn),他是以類似于股票形式呈現(xiàn)。而direct capitalization是屬于private market的,它和REITs本身就是兩種類別的投資
