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2023-05-20 19:24第四題 observation 1 在強化段的習題中 老師講的是price return高，說明near term price高，roll return 從near 轉(zhuǎn)向future, 是高價賣出，低價買入，是gain，是positive related；老師這里說是negativelu；而答案寫的是 Positive price returns are associated with negative roll returns as well as positive roll returns. -- 所以到的有沒有關(guān)聯(lián)，關(guān)聯(lián)關(guān)系是怎樣的？ 謝謝
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1個回答
Johnny助教
2023-05-21 16:31
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同學(xué)你好，price return和roll return的關(guān)系是不確定的。Price return是衡量previous price與current price之間的關(guān)系，而roll return是衡量spot price與future price之間的關(guān)系，或者也可以是near-term future price與longer-term future price之間的關(guān)系。所以price return和roll return他們兩個衡量的對象就不一樣，沒有確切的關(guān)系。就比如期貨價格在上升，但是期貨價格還小于現(xiàn)貨價格，那么就是price return為正但目前卻是backwardation，如果此時期貨價格大于現(xiàn)貨價格就是contango
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