重同學(xué)
2023-05-20 20:05第二題為什么是一個差值啊，到期就應(yīng)該pay的利息就是鎖定的利率啊，如果是差值得話應(yīng)該是payoff啊
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-05-22 14:58
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Q2其實在問：FRA結(jié)算要看哪兩個利率，或者它想問T時刻估值要看哪兩個利率
（題目問的確實有問題：The interest amount actually paid at the maturity of the loan，單單看這句話，應(yīng)該支付的實際利率就是FRA）
對于Henley Corp，由于它未來需要借錢，于是它看漲標(biāo)的資產(chǎn)利率（相當(dāng)于用FRA利率去買未來的市場利率），對于FRA來說在6時間點結(jié)算，支付一個固定利率收浮動，用收入-支出=市場浮動利率-FRA固定利率，當(dāng)市場利率大于FRA固定利率，F(xiàn)RA價值對Henley Corp為正值，Henley Corp會收到profit，相反，市場利率小于FRA固定利率，F(xiàn)RA價值對Henley Corp為負(fù)，Henley Corp會支付（相當(dāng)于loss）
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