1個(gè)回答
Sherry Xie助教
2018-11-23 10:41
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同學(xué)你好，凸性是漲多跌少，callable bond價(jià)格升不上去所以具有負(fù)凸性，putable bond價(jià)格降不下去，所以是正凸性。
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追問
為什么折價(jià)的更負(fù)凸呢
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追答
同學(xué)是這樣的，我們要考慮callable bond什么時(shí)候更容易行權(quán)，當(dāng)利率比較low的時(shí)候更容易行權(quán)，此時(shí)價(jià)格也是漲不上去，呈現(xiàn)負(fù)凸性，因此利率往往比較低會(huì)低于CR,更容易是折價(jià)債券。
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