kuangm
2023-05-20 21:27這里 credit spread=CDS spread=CDS price？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Vincent助教
2023-05-21 12:21
該回答已被題主采納
你好
credit spread和CDS spread都可以視為是CDS應(yīng)該交的保費，可以理解為每年支付的費率。
coupon是標(biāo)準(zhǔn)化CDS收的實際每年的費率，如果兩者不等，則出現(xiàn)upfront premium, 比如圖中舉例實際應(yīng)該交的保費是每年2%，標(biāo)準(zhǔn)化CDS的實際保費是1%，則每年應(yīng)該補上2%-1%=1%，乘以duration, 就算出upfront premium。
CDS price是相對特定coupon的CDS spread, 這里是總費率的概念，比如給定現(xiàn)在是1%的coupon, 我的實際CDS spread是2%，假設(shè)duration=5, 則upfront premium=5%， CDS price=100-upfront premium=100-5=95。中文解釋就是protection seller提供一個價值100的保險，但是收到的保費只有95，所以要補上5的upfront premium。
-
追問
就是為什么會收到保費95，這個95是理解成標(biāo)準(zhǔn)化的保單的費用嗎
-
追答
你好
是的，也就是你實際支付的總費率，這里和應(yīng)該支付的總費率有差異。
0
0
0
0
