RL
2023-05-21 17:26不明白slope怎么帶來正的α?根據(jù)Exhibit 4,不是說了實(shí)際LT rate上漲了嗎?債券價格跌了,還超配了,虧錢才對吧?矛盾了啊
所屬:CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-05-22 09:57
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同學(xué)你好,
這里是把超額收益在不同的來源上進(jìn)行了具體的分解。利率上行對長期債的負(fù)面影響體現(xiàn)在yield是負(fù)的。但slope 是正的,因?yàn)閟lope的變化是平坦,在利率上行的背景下就是長期債利率上升的比短期少,所以這個曲線斜率變化對長期債更有利,超配長期債會有超額收益。
如果答疑對你有幫助,【請采納】喲~。加油,祝你順利通過考試~
