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2023-05-23 18:40麻煩老師能重新仔細(xì)講解下這道題么？ 題目表述的是什么？ABCD又為什么不對(duì)呢？謝謝
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2023-05-24 09:29
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同學(xué)你好，根據(jù)標(biāo)的是股票的期權(quán)，他的圖像是左肥右瘦的圖形，也就是說(shuō)，如果我們用一個(gè)固定的價(jià)格來(lái)衡量的話，也就是采用lognormal的方法，在左邊的那塊會(huì)呈現(xiàn)被低估的狀態(tài)。在左邊也就是執(zhí)行價(jià)格比較低的時(shí)候，此時(shí)為ITM CALL和OTM PUT，因此只有B正確。
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追問(wèn)
老師，為什么固定價(jià)格定價(jià)時(shí)，就是用lognormal的方式呢？為什么在視頻中就是一條直線表示呢？ IN THE MONEY CALL 表示的是 S遠(yuǎn)大于K， 對(duì)吧， 那OUT MONEY CALL 呢？ IN THE MONEY PUT, OUT OF THE MONEY PUT 呢？ 請(qǐng)老師一一解析，謝謝
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追答
同學(xué)你好，首先波動(dòng)率和期權(quán)價(jià)格是息息相關(guān)的，如果我們只用lognormal的方式，也就是說(shuō)他的波動(dòng)率是固定的，因此期權(quán)價(jià)格也應(yīng)該是固定的，所以就是一條直線，即無(wú)論執(zhí)行價(jià)格怎么變動(dòng)，價(jià)格都不變動(dòng)。
ITM PUT和OTM CALL是K＞S
ITM CALL和OTM PUT是S＞K。
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