溫同學(xué)
2023-05-23 20:51老師上課講的如果是預(yù)計(jì)有recession，應(yīng)該是inverted yield curve，就是短期利率高于長期利率，為什么這道題不是這個(gè)思路呢？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-05-24 10:10
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
因?yàn)轭}干中央行干預(yù)了，央行釋放流動(dòng)性，使貨幣供應(yīng)量上升，短期利率下降，于是yield curve變成steepen了。
這里雖然說inverted 可見于recession, 但recession并不是只發(fā)生inverted。
所以還是要看題目怎么描述的，沒有一定的yield curve形態(tài)。
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追問
我重新看了一遍，沒有看到題干中說到央行干預(yù)的事情。
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追答
同學(xué)，下午好?？梢园选霸诮?jīng)濟(jì)衰退時(shí)，央行會(huì)降低利率來刺激經(jīng)濟(jì)”這句話當(dāng)成結(jié)論來記憶。
在exhibit 1里說Country #3目前的利率曲線是平的。而未來12個(gè)月內(nèi)會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退，如果利率是inverted，說明短期利率上升，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，市場利率水平還會(huì)上升，解釋不通。 -
追問
那再請(qǐng)教一下，什么時(shí)候會(huì)出現(xiàn)利率倒掛這種情況？利率倒掛不是說明未來不好嗎？
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追答
Inverted是在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)發(fā)生的，短期通脹達(dá)到最高，從而推高了短期利率，此時(shí)收益率曲線可能會(huì)反轉(zhuǎn)，而這也是對(duì)未來衰退的預(yù)期。利率倒掛推出未來可能利率倒掛，但是未來衰退，推不出利率曲線倒掛。
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