Panda醬
2017-05-23 14:50Notes Book3 Page 248 此題有三個疑問 第1. A問中計算expanded CAPM 將small stock premium 和company specific risk premium 直接加上去 而不用乘以任何類似于beta的系數 考試中如何得知不用乘以系數呢 是不是沒有給出系數就不用乘?第2. 用build up計算時,為什么要加上industry risk premium?第3. B問中計算WACC using current capital structure中 cost of equity為什么不用A問中計算出來的11.4% 而要再另外給個數字16%?謝謝
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1個回答
大鬼班主任
2017-05-23 16:17
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同學你好
回答你的第一個問題:
你可能把FFM和build up method還有expanded CAPM搞混淆了,expanded CAPM和build-up method本身就不用乘以β。公式參考下圖
第二個問題:build-up method公式本身就是
risk-free rate+equity risk premium+other risk premium/discount。
industry risk premium算是其中的一個risk premium
第三個問題:
題目給出來是為了讓你不混淆應該用那一個Re。A問題中一共計算出3個Re,如果用CAPM計算的Re,那為什么不用expanded CAPM計算的Re或者build-up method給出的Re。
題目給了就是為了防止這樣的情況出現,并且不讓上題計算錯誤的同學影響到這一題的計算。
