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2023-05-25 09:14老師為什么trading at par, only到期日KRD>0?
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Danyi助教
2023-05-25 09:52
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同學(xué)你好,
請具體提供一下具體題目或者相關(guān)疑問的上下文出處。
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是這里的第四小題,老師拓展時講的,就相當(dāng)于一個結(jié)論,沒有上下文的那種~
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OR:上文是講了option-free bond的KRD變動,下文是putable bond和callable bond的KRD變動。
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追答
這里是因為平價債券的到期日利率是唯一影響債券價值的利率。以10年期不含權(quán)平價發(fā)行的債券為例,其YTM就是10年期的par rate,因此其它年份的par rate改變,將不會影響10年期的par rate,也不會引起債券價格的變化,因此其它年份的久期就為零。
只有10年期的par rate會影響債券的價值,10年期的par rate也是到期日的利率,所以10年期的KRD大于零。
