1個回答
Robin Ma助教
2018-11-26 09:28
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,德國金屬公司的stack and roll確實是引發(fā)最后災(zāi)難原因之一,但是不是直接原因,因為當(dāng)時市場上沒有那么長的期貨合約(3年)因此他們不得不用短期的合約對沖長期的合約,最后因為市場上出現(xiàn)了contango這個現(xiàn)象,導(dǎo)致了資金鏈的斷裂,出現(xiàn)了流動性的風(fēng)險,最后才導(dǎo)致了他們的倒閉。他們的策略從對沖風(fēng)險角度上來說確實是沒有問題的,因為期貨合約的性質(zhì)關(guān)系,間接導(dǎo)致了流動性的風(fēng)險。
