靜同學
2023-05-26 17:15這里不明白，不考慮通脹的名義的Rf是包含l，派，和c塔，明明是含有派和c塔為什么又說是不考慮通脹的名義利率呢？我有點繞暈了
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1個回答
Simon助教
2023-05-26 18:00
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同學，下午好。
Inflation-linked bonds是通脹和本金掛鉤，那么通脹上升，Coupon rate不變，本金上升，Coupon上升?？梢钥雇?。
nominal bond 就是普通的固定利率債券，無法抗通脹。
inflation-linked bonds 的 real rf 是不變的，受通脹影響而調(diào)整的那部分現(xiàn)金流，目的是為了保證貨幣的購買力不變，做出的補償，所以在衡量 inflation-linked bonds 的 return 時，就會直接用 real rf 。
而對于nominal bond，他的yield=real rf+預期到的通脹+沒有預期到的通脹。
所以他們的差異是一個是real rf，我不用考慮通脹，到時候直接根據(jù)通脹，調(diào)整現(xiàn)金流。而另一個因為是固定利率，到期本金也不會變，得提前考慮，所以就是real rf+預期的通脹+沒有預期的通脹。
區(qū)別在于預期的通脹+沒有預期的通脹
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