趙同學(xué)
2023-05-27 08:53PEP和KO例題，為啥不是（100m-X）*0.55=X*0.65？
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2023-05-28 20:31
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同學(xué)你好，
這里PEP相對(duì)KO高估，因此應(yīng)該做多KO，做空PEP。
現(xiàn)在這個(gè)交易的資金是1m，對(duì)應(yīng)多頭1m。也就是做多KO 1m。
那么要讓這兩只股票的beta exposure相同，且方向相反，long position in KO*BETA_KO = short position in PEP*BETA_PEP.
short position in PEP = long position in KO*BETA_KO /BETA_PEP
=1m*0.55/0.65 = 0.846m
應(yīng)該做多1m KO,做空0.846m PEP.
這里是權(quán)重屬于干擾條件。
同學(xué)你好，現(xiàn)在這個(gè)交易的資金是1m，對(duì)應(yīng)的是多頭1m。也就是做多KO 1m。
那么要讓這兩只股票的beta exposure相同，且方向相反，
實(shí)際的beta exposure=position*beta
因此要達(dá)到equity neutral，
KO position*BETA_KO +PEP position*BETA_PEP =0.
short position in PEP = long position in KO*BETA_KO /BETA_PEP
=1m*0.55/0.65 = 0.846m
應(yīng)該做多1m KO,做空0.846m PEP.頭頭寸
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