金同學(xué)
2023-05-28 18:35老師，請(qǐng)問(wèn)我highlight黃色部分除以0.15%，來(lái)自于題干的哪句話？謝謝
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1個(gè)回答
開開助教
2023-05-28 22:21
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同學(xué)你好，這道題目是問(wèn)當(dāng)AUM增長(zhǎng)到哪個(gè)規(guī)模時(shí)，策略就會(huì)受到流動(dòng)性和集中度的限制。換而言之，是要算不會(huì)觸發(fā)流動(dòng)性和集中度的限制的最大的AUM。
最保守的情況就是買最小可投股票（小盤股），這樣相當(dāng)于在買的都是流動(dòng)性最差的股票，如果買小盤股都不會(huì)觸發(fā)，那再買大盤一點(diǎn)的肯定也不會(huì)觸發(fā)。
然后我們求這個(gè)可以把最小可投股票以最高權(quán)重進(jìn)行配置(剛好不會(huì)觸發(fā)集中度限制）同時(shí)又不會(huì)觸發(fā)流動(dòng)性限制的AUM。
后面的思路就是算出最小可投股票最多可以買多少市值，算出單個(gè)股票最多可以買多少權(quán)重，再把股票可買市值/最大可買權(quán)重 = 此AUM。市值小于等于此AUM，則可以同時(shí)滿足流動(dòng)性和集中度的限制。如果超過(guò)此AUM，那么把小盤股配置滿就會(huì)超過(guò)流動(dòng)性限制。
把最大單個(gè)股票的市值1.5m除以最多可買比重0.15%得1bn，就是此AUM。
當(dāng)AUM不超過(guò)1bn時(shí)，組合是可以把最小盤的股票配滿的（以最高權(quán)重0.15%進(jìn)行配配置），但如果AUM超過(guò)1bn，以最高權(quán)重0.15%進(jìn)行配置就會(huì)超過(guò)限制3、4的流動(dòng)性限制。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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