曹同學
2017-05-23 17:07老師好。 您先看case 5 的 第2題， a 選項， 您說cash和 stock 收購對于 financial leverage 是不同的影響。 前者增加杠桿， 后者降低杠桿。 這時您再看case 2 的第2題的A 選項， 它沒說是用cash 進行回購還是用stock 進行回購啊。 所以怎么判斷A 就是對的？ 您說不會100%自由資金回購， 會借錢，但是要是用stock 回購的話， 不就應該是降低了嗎。
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1個回答
Sinny助教
2017-05-23 17:19
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同學你好，表格二中的第三列最后一行已經(jīng)很明確說明了對Escarigen的收購是采用cash offering的方式
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追問
老師好， 您說的是百題公司Case5。 但是Case2第二題A選項沒說是用Cash啊。
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追答
同學你好，case2第二題的題干部分已經(jīng)很明確說明假定是使用stock repurchase plan進行回購的
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追答
同學你好，case5考察的是merger & acquisition，那么在購買被收購方股票的時候時會出現(xiàn)用cash還是用自己公司的股票進行互換的問題，但是case2的問題是自己公司回購自己公司的股票，那么對公司來說，share repurchase不可能用自己公司的股票換自己公司的股票（這個是沒有意義的），因此只可能是使用cash。
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