Judy
2023-05-29 22:11請問老師劃線的這幾個地方是什么意思呢，謝謝
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2023-05-30 09:40
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同學你好，關于這一段：The smaller the difference in sample size and distribution mean and the wider the dispersion of the distributions, the smaller the expected cost of the Type I or Type II error.原版書上確實沒有進一步的解釋，所以理解起來很難說有能完全對的，我們也沒找到這部分的參考論文或資料來進一步說明這段話的意思。下面說說我的理解。
1、smaller the difference in sample size說的是對有能力和沒能力的基金經理取的樣本大小是差不多的，不會因為一個取了三年業(yè)績一個取了1年業(yè)績導致對他們業(yè)績評價的不準。
2、smaller the difference in distribution mean，代表有能力和沒能力的基金經理業(yè)績的均值是差不多的，即平均收益率接近，那么選有能力和沒能力的基金經理差異不大。cost自然也較小。因此differences in the distributions指的是平均業(yè)績的差異。
3、wider the dispersion of the distributions。指的是收益率的標準差高，如果有能力和沒能力的基金經理業(yè)績的波動性都很高，說明表現(xiàn)都不穩(wěn)定，經常會較大幅度的偏離均值，因此雇傭沒能力者的成本和沒雇傭有能力者的機會成本都不高。
相反的，如果有能力和沒能力的基金經理表現(xiàn)差異很大，業(yè)績均值差很多，且波動率較小，說明他們的業(yè)績都能穩(wěn)定在均值附近，那么選擇差的基金經理，或沒選好的基金經理的成本就會較大。
考試的時候它也只會就這段話考，把這幾個關鍵點是smaller 還是wider記對就好了。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追答
第二段話：可以把一類二類錯誤拓展到基金經理業(yè)績是否存在均值回歸方面。此時，原假設就從《基金經理沒有能力》變成了《基金經理的業(yè)績存在均值回歸》，也就是強者會變弱，弱者會變強。
一類錯誤是錯誤的拒絕原假設，即錯誤的認為業(yè)績不會均值回歸，認為強者恒強，弱者恒弱。因此雇傭表現(xiàn)好的，開除表現(xiàn)差的。
二類錯誤是取偽，即在原假設為假時接受原假，即認為業(yè)績存在均值回歸，即強者會變弱，弱者會變強。那么剔除或者不雇傭表現(xiàn)好的，雇傭表現(xiàn)差的就屬于二類錯誤。
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