靜同學(xué)
2023-05-30 10:46為什么bias 趨于0就是失效呢，交易成本趨于0難道不能說(shuō)明交易員能力強(qiáng)嘛？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-05-30 15:40
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同學(xué)，這里的交易成本是指交易員的平均成交價(jià)格和市場(chǎng)的VWAP（benchmark）相比。
第一種情況，下大單交易，那么我的成交價(jià)就是市場(chǎng)的VWAP，我就是benchmark，那么VWAP就沒(méi)有衡量意義了。比如，市場(chǎng)上某支股票的絕大部分交易量都是我貢獻(xiàn)的，那么我的VWAP和市場(chǎng)的VWAP是非常接近的。
第二種情況，我下單就跟著市場(chǎng)下單比例來(lái)，比如市場(chǎng)VWAP是w1p1+w2p2（p是價(jià)格，w是比率），那么我也在p1下w1的單子，在p2下w2的單子，復(fù)制市場(chǎng)的VWAP，那么此刻也是失效的。
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