張同學(xué)
2023-05-31 06:45另類官網(wǎng)題 sushil wallace能否講解一下答案
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-05-31 09:29
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同學(xué)你好，
讓我們舉出用三種可以實(shí)施hedge fund A策略的方法。這題的path其實(shí)不需要我們寫具體策略怎么做，而是寫出可以用那些衍生品工具去實(shí)施，然后說一下這些工具有哪些特點(diǎn)即可。
1、可以用交易所期權(quán)。交易所交易期權(quán)一般期限不會(huì)超過兩年。其中長期期權(quán)對(duì)波動(dòng)率的敏感性較高（vega 敞口比較大），而短期期權(quán)的delta對(duì)價(jià)格變動(dòng)的敏感度較高（ gamma敞口較大）。
2、可以用OTC期權(quán)。OTC期權(quán)和交易所期權(quán)是類似的。只不過OTC期權(quán)定制化程度更高，有更多的期限和行權(quán)價(jià)可以選擇。
3、可以用VIX 期貨或期權(quán)。用此類工具可以獲得純波動(dòng)率敞口，不需要進(jìn)行delta hedge。
3、可以用varinace swap和volatility swap來進(jìn)行波動(dòng)率交易。它們也可以提供純的波動(dòng)率敞口。varinace swap和volatility swap是未來價(jià)格變化的實(shí)際的variance和volatility（標(biāo)準(zhǔn)差）的遠(yuǎn)期合約。合約中會(huì)有一個(gè)variance和volatility的行權(quán)價(jià)，如果未來實(shí)際的實(shí)現(xiàn)的波動(dòng)率高于這個(gè)行權(quán)價(jià)就能賺錢。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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