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2023-06-01 22:52這個地方-0.6342%最后的總結(jié)結(jié)論為什么是下一年YTM變動這么多呢，之前計算的時候乘的不是modified duration么？
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1個回答
Danyi助教
2023-06-02 11:06
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同學(xué)你好，
這里的YTM指的不是計算未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和里面的折現(xiàn)率。只是一個廣泛的收益率的概念，理解如下：
概率加總后是總的這個債券算出來的價格變動百分比，然后可以相當(dāng)于債券return變化（也就是收益率的概念），這個收益率用YTM進(jìn)行了表示。
舉個例子你可以這樣理解，價格變動了多少百分比，就相當(dāng)于一個收益率的概念。比如原本是100，現(xiàn)在120，價格變動增加了20%，就相當(dāng)于收益率（YTM）增加20%。
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追問
您說的這部分我理解，但是為什么×了duration，這個邏輯轉(zhuǎn)換是什么來著？duration的含義不應(yīng)該是平均收回成本的時間么
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追問
就是說，修正久期為什么乘了算出來的概率利差變化，會得出YTM收益的變化。
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追問
明白了是△P/P=-MD*△y+1/2*convexity*△y2
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追答
是的哦，乘以久期算出來的是價格變動幅度，也就是△P/P
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