veronica lynn
2023-06-02 13:34老師第四道題的兩個statement如何理解啊!為什么第一個statement不要求加上control premium呢？
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2023-06-05 09:29
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，statement1：說如果用CAPM法來估計Thunder的re，beta是基于在業(yè)務(wù)和營收方面和Thunder都很相似的上市公司來估計的，那么應(yīng)該在用CAPM算出來的收益率的基礎(chǔ)上，再加一個small stock premium。這句話是錯的，因為beta是基于業(yè)務(wù)和營收方面和Thunder都很相似的上市公司，那么這家上市公司的beta本身已經(jīng)反映了和Thunder業(yè)務(wù)規(guī)模所對應(yīng)的風(fēng)險，不需要單獨加小盤股溢價了。CAPM并沒有control premium，只有市場風(fēng)險這一種風(fēng)險溢價。
statement 2： private investment partnership的WACC應(yīng)該用于對Thunder進(jìn)行估值。這顯然是錯的，Thunder應(yīng)該用自己的WACC來進(jìn)行估值，而不是acquirer(private investment partnership是收購方）的WACC來對自己的現(xiàn)金流折現(xiàn)。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
0
0
0
0
