胡同學(xué)
2023-06-02 16:10題目里判斷bond yield 和short-term interest rate是上升還是下降的時候，bond yield是lag indicator 而 short-term interest rate是coincident indicator嗎？
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1個回答
Johnny助教
2023-06-07 10:00
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同學(xué)你好，這里不是通過滯后還是同期指標(biāo)來判斷的，因為在CME的考綱中它完全就沒有提及過哪些是領(lǐng)先指標(biāo)哪些是滯后指標(biāo)。我們需要記得是下面這張表，money market rates就是短期利率，在initial recovery時央行會降息刺激經(jīng)濟，所以短期利率觸底，但隨著經(jīng)濟的增長，央行會逐漸退出刺激性的貨幣政策，導(dǎo)致利率慢慢上升并在slowdown時觸頂，而到了contraction時央行又要降低利率來刺激經(jīng)濟了。
Bond yield和利率的關(guān)系度很大，就比如initial recovery階段，短期利率觸底，此時bond yield曲線是陡峭的，之后隨著短期利率逐漸攀升，bond yield的短端收益率上漲，導(dǎo)致曲線逐漸平坦，到了slowdown階段bond yield觸頂并可能長短端倒掛。而在contraction階段隨著短期利率下降，bond yield曲線再次陡峭了
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