undefinable
2023-06-02 21:58TAA請(qǐng)講下三個(gè)選項(xiàng)
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-06-04 23:21
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你好，首先先將無風(fēng)險(xiǎn)利率和policy portfolio，以及無風(fēng)險(xiǎn)利率和TAA portfolio分別做連線，這兩條線的斜率就是sharpe ratio。雖然這兩個(gè)組合都是有效前沿上的點(diǎn)，都是有效組合。但是我們可以看到policy portfolio與rf組成連線的斜率(夏普比率)高于TAA portfolio與rf組成連線，因此policy portfolio是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益更優(yōu)的組合。所以C的說法不對(duì)，兩個(gè)組合的夏普比率并不是一樣高的。
另外，從圖上我們可以看出TAA portfolio的風(fēng)險(xiǎn)高于policy portfolio的風(fēng)險(xiǎn)，因此投資TAA組合會(huì)超出管理層的risk tolerance。所以A是正確的。
B說current portfolio是corner portfolio，這是錯(cuò)誤的，因?yàn)閏orner portfolio必須得在有效前沿上。
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回復(fù)Essie：謝謝老師，講得非常清晰
