Emma
2023-06-03 10:36Trading基礎(chǔ)課程的100頁(yè)這個(gè)small stock是啥,smb 前面的系數(shù)是-1.05啊,不應(yīng)該是large cap stock嗎?
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2023-06-04 21:01
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同學(xué)你好,這里說(shuō)的是small stock是在SMB這個(gè)因子上有active exposure。active exposure指的是相對(duì)于benchmark的在因子上的beta的偏離,可以是正的也可以是負(fù)的。此例中確實(shí)是相對(duì)基準(zhǔn)更偏大盤(pán)股的,但因?yàn)樾”P(pán)股因子收益為負(fù),所以負(fù)的偏離反而是貢獻(xiàn)了正的active return
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