秦同學(xué)
2023-06-03 15:37老師,還是不太懂B選項,為什么sell call option,delta是小于0的
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2023-06-04 22:26
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同學(xué)你好,
這個就是買賣方向?qū)ζ跈?quán)的delta造成的影響。
不考慮買賣方向,根據(jù)BSM,call的導(dǎo)數(shù)是N(D1):為0-1之間的數(shù).
如果考慮買賣方向,如圖中右側(cè)表格
Long,會對原來的delta施加正的影響,因為BSM就是默認(rèn)期權(quán)買方。(即默認(rèn)不考慮買賣方向的delta)
Short,會對原來的delta施加負(fù)的影響,此時這個操作的delta就標(biāo)成了-N(D1).
