RL
2023-06-04 11:16不太明白R(shí)ecession hedge的解釋，總需求和總供給是怎么引起的通脹？
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-06-04 15:09
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同學(xué)你好
經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，如果某個(gè)資產(chǎn)投資回報(bào)率比較高，那么他的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就低，投資者會(huì)為了獲取這個(gè)資產(chǎn)而愿意減少風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的要求。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹主要由總需求引起，那么當(dāng)經(jīng)濟(jì)糟糕的時(shí)候就意味著需求不足，大家都不愿去消費(fèi)了，通脹也下降，大家更愿意去儲(chǔ)蓄或者投資于債券，那么大家都要買債券，于是債券價(jià)格上升，那么(P1-P0)/P0就會(huì)上升，投資收益提高。于是債券的收益與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)負(fù)相關(guān)。
如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹主要由總供給引起，那么當(dāng)經(jīng)濟(jì)糟糕的時(shí)候就意味著供給不足，大家有錢但是產(chǎn)品卻少，這會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上漲，因此物價(jià)上漲伴隨著經(jīng)濟(jì)衰退就會(huì)導(dǎo)致滯漲，由于通脹上升，大家都不愿意去買固定收益類產(chǎn)品，導(dǎo)致債券價(jià)格下跌，(P1-P0)/P0就會(huì)下降，投資收益下降，于是債券的投資收益與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正相關(guān)。
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