努同學(xué)
2023-06-04 13:00想確認(rèn)一下，active risk產(chǎn)生的條件是portfolio的Factor Sensitivity與benchmark不一致，還是Factor Sensitivity與Factor Surprise的乘積不等于0，還是兩者兼有？
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1個回答
Simon助教
2023-06-05 13:06
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同學(xué)，上午好。這要從active risk的概念去理解。
Active risk主動風(fēng)險(xiǎn)，是指通過主動投資獲得超額收益，所要承受的風(fēng)險(xiǎn)，也稱為tracking risk、tracking error、tracking error volatility。Active risk是σ(Rp-Rb)，可以認(rèn)為是active return的標(biāo)準(zhǔn)差。當(dāng)portfolio和benchmark的return不一樣，就會產(chǎn)生Active risk。
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