Lily
2023-06-05 15:06請問老師能不能把這個題目再詳細講解一遍，尤其是選項B Roll yield背后的邏輯，視頻講解和刷題通關里的文字講解似乎不太一致，比較困惑。
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2023-06-05 15:29
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同學，下午好。roll yield其實就是現(xiàn)在和未來，哪個更劃算。
可以舉例來解釋下什么是roll yield。比如，我有一份三個月后買歐元的forward（long forward），如果現(xiàn)在歐元便宜，三個月的forward貴，未來買反而更貴，不劃算，那么就是負的roll yield。
或者我有一份三個月后賣歐元的forward（short forward），如果現(xiàn)在歐元便宜，三個月的forward貴，未來賣反而更劃算，那么就是正的roll yield。
回到題目本身，Rika Bj?rk是Swedish投資者，買的是歐元資產，所以擔心歐元會貶值，那么就會做空歐元，也就是short EUR forward，現(xiàn)在EUR forward有溢價（F大于S），也就是未來賣的要比現(xiàn)在貴，所以roll yield是正的，可以理解為有一個更高的roll yield。
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