Muko
2023-06-05 16:07請問一下這里如何理解：組合價值的變動就是無風險收益率水平即：r*（ΔS-f）dt，不理解
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2023-06-06 12:10
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同學你好，這個BS涉及與前面二叉樹中所使用的方法相同：使用期權(quán)和標的資產(chǎn)組成無風險組合，因而在很短的時間內(nèi)，組合的回報必須是無風險收益率。
這個叫“風險中性定價”。
在每一個投資者都是風險中性的世界里，所有投資的回報率期望均為無風險利率r，原因是對風險中性的投資者而言，不需要額外的回報而使他們承受風險。另外，在一個風險中性世界里，任何現(xiàn)金流的現(xiàn)值都可以通過對其期望值以無風險利率貼現(xiàn)來得到。因此，在假設世界是風險中性時能夠大大地簡化對衍生產(chǎn)品的分析。
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