李同學(xué)
2023-06-07 00:32當(dāng)市場利率rf上升，國債期貨按照pricing公式，是應(yīng)該也上升嗎？如果是下降的話，為什么？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-06-07 09:26
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
國債期貨報(bào)價(jià)一般采用凈額報(bào)價(jià)，clean price，例如100.3元
如果無風(fēng)險(xiǎn)利率上升，根據(jù)定價(jià)公式：期貨價(jià)格=(現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本-持有收益)x(1+Rf)^T，當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率Rf上升時(shí)，期貨價(jià)格應(yīng)該是上升的
如果期貨的標(biāo)的資產(chǎn)是利率，也就是interest rate futures，它的報(bào)價(jià)形式為 ：100 - yield，無風(fēng)險(xiǎn)利率上漲，yield上漲，interest rate futures的報(bào)價(jià)是下降的
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