Judy
2023-06-07 13:26請問老師這題應(yīng)該怎么計(jì)算？答案好像不對(duì)。
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-06-07 14:58
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同學(xué)，下午好。這道題出的有些問題，我們掌握背后的知識(shí)點(diǎn)即可。
1. 首先，swap basis是加到非美元的一端，比如這里，日元債的利率是-0.4%，在SWAP中，那么日元實(shí)際利率是-0.4%+(-0.63%)=-1.03%。
2. 題目背景是要把美元債換成日元債，所以首先就是要把10million的美元賣掉，換成日元，因?yàn)樯婕癱ross currency swap，所以推測是拿美元去換日元，那么在swap中，給到對(duì)方美元，那么對(duì)方支付我美元利息，收到對(duì)方的日元，我要支付對(duì)方日元的利息
3. 收美元利率（收到1.75%），支付日元利率（支付-1.03%，也就是收到日元的1.03%）。所以最后，收益要比美元的1.75%高。
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追問
（支付-1.03%，也就是收到日元的1.03%）請問這句話是什么意思呢？
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追答
同學(xué)，上午好，因?yàn)槿赵睦适秦?fù)的，支付一個(gè)負(fù)的利率給對(duì)方，其實(shí)就是從對(duì)方那里收到一個(gè)正的利率，所以還是收到日元的利率是1.03%。比如，銀行存款利率是-1%，那么我去銀行存錢，不再是銀行付我利息，而是我還要給銀行付1%的利息。
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