努同學(xué)
2023-06-07 20:43spoofing和wash trading都是利用流動(dòng)性來(lái)迷惑其他投資者，考試中兩者怎么區(qū)分
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-06-08 09:52
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同學(xué)，上午好。
Spoofing，也稱(chēng)為分層（Layering），市場(chǎng)操縱者提交公開(kāi)的限價(jià)指令，從而向市場(chǎng)傳遞當(dāng)前流動(dòng)性較強(qiáng)的假象，或者暗示該證券被低估或高估，進(jìn)而影響市場(chǎng)參與者的決策和交易行為。
例如，市場(chǎng)操縱者可能在市場(chǎng)上提交一個(gè)隱藏的買(mǎi)單，然后在市場(chǎng)上發(fā)布一個(gè)或多個(gè)公開(kāi)的限價(jià)賣(mài)單，以傳遞價(jià)格可能很快下跌的假象，其它市場(chǎng)參與者在看到許多賣(mài)出訂單時(shí)，可能會(huì)得出價(jià)格高估的結(jié)論，從而賣(mài)出他們的證券，而這些證券很可能會(huì)匹配市場(chǎng)操縱者之前提交的隱藏買(mǎi)單。通過(guò)這種做法，市場(chǎng)操縱者可以用更低的價(jià)格快速購(gòu)買(mǎi)證券。
操作步驟舉例;
1. 連續(xù)下3賣(mài)出大單。
122 lots @ 115.89
85 lots @ 115.88
54 lots @ 115.87
這時(shí)候市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始下跌。
2. 買(mǎi)入在115.86買(mǎi)入 17手（成交），立即取消 3筆賣(mài)出訂單。
3. 下買(mǎi)入大單。
99 lots @ 115.82
88 lots @ 115.83
122 lots @ 115.86
這時(shí)候價(jià)格開(kāi)始上漲
4. 在115.88時(shí)候（賣(mài)出）買(mǎi)入的17手
5. 取消買(mǎi)入的大單。
wash trading是指對(duì)同一個(gè)資產(chǎn)，自己同買(mǎi)同賣(mài)，虛增交易量并吸引關(guān)注。
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