靜同學(xué)
2023-06-09 10:29老師19題的解析沒看懂，麻煩老師講一下 謝謝
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1個回答
Simon助教
2023-06-09 17:51
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同學(xué)，上午好。要使得組合的sharp ratio最高，那么就要構(gòu)建最優(yōu)組合。
構(gòu)建最優(yōu)組合，要先計算最優(yōu)投資組合的主動風(fēng)險水平。
σ(Ra)*=IR/SR b×σ(Rb )=0.15/0.333×18%=8.108108%≈8.11%，然后原來的portfolio的主動風(fēng)險是8%，那么，在最優(yōu)組合中，indigo fund的占比=σ(Ra)*/原來的active risk=8.11%/8%=1.0375≈1.014。
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追問
老師，這些我能理解，第二張圖畫線的部份不知道在講什么，計算total excess return里的6%是哪里來的，下面這個平方和的公式好像也沒學(xué)過。
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追答
同學(xué)，上午好。劃橫線的那些其實是在驗證，最優(yōu)組合的sharp ratio是不是0.365，了解下即可。屬于推導(dǎo)過程。
老組合的active return 是1.2%，現(xiàn)在在新組合中，老組合權(quán)重1.014，所以，新組合active return=1.014*1.2%=1.217%， 另外的6%=0.333*18%=6%（Rb-Rf=SRb×σb），R新-Rf=（R新-RB）+(rb-rf)=1.217%+6%=7.217%。
方差的平方和公式見截圖，因為相關(guān)性為0，所以σ新就等于平方和相加開根號。
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