1個(gè)回答
大鬼班主任
2017-05-25 14:08
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同學(xué)你好，forward rate算一下救出來(lái)了，（其實(shí)不用算）
他問(wèn)的是1 year的holding period return. 就無(wú)論怎么算都是0.13%
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追問(wèn)
如果改成2 year holding period return， 就是0.29%？
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追答
2年HPR是0.29%。主要原因在于這是一個(gè)zero coupon bond。
1年的holding period return的算法也可以這么理解：
首先持有一張2年期的zero coupon bond，到期面值設(shè)它為100，那么現(xiàn)值就是：
100/（1+0.29%）^2=99.4225
而買(mǎi)下這個(gè)債券，在第一年就賣(mài)掉，則要用第二年的forward（也就是明年的spot 1）來(lái)折現(xiàn)：
100/（1+0.4503%）=99.55172
所以HPR=（99.551719-99.4225）/99.4225=0.0013
如果是2年的，就不用折現(xiàn)了。直接就是0.29%
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