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大鬼班主任
2017-05-25 13:38
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同學(xué)你好
這題使用black model來推理的：
我寫了一個future contract的long call， short put的組合，在下圖，你感受一下。
long cap short floor是一樣的，標(biāo)的換成了利率而已。這里要求掌握一下定性的概念，不要求計(jì)算的。
同時給到你interest rate的Call和put的公式，可以去推一推。也在下圖
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追問
還是有點(diǎn)理解不來，有沒有什么好的記憶方法？
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追答
同學(xué)你好，
其實(shí)，前面的公因式都一樣可以提取出來。里面就是
N(d1）+N（-d1）=1
N(d2）+N（-d2）=1
最后就成為等式了。自己試著推一遍就出來了，很簡單的四則運(yùn)算。
考題形式可能會比較多變，但是一般是long一個call short一個put。這樣就等于underlying asset。
再簡單一點(diǎn)就把它相乘股票。long一個執(zhí)行價格X的call，short一個執(zhí)行價格X的put，最后畫個圖，看看收益曲線是不是和購買一個stock一模一樣。 -
追問
謝謝老師， 我懂這個是怎么出來的啦，但是這個怎么聯(lián)系到payer swap呢？
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追答
一個cap和一個floor不就等于一個call和一個put么。
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