江同學(xué)
2023-06-11 05:56請(qǐng)問(wèn)為什么不是factor model? 它有intermediate duration, duration 不算factor嗎？謝謝 然后第二題為什么不是broad mkt index?
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2023-06-12 13:59
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同學(xué)你好，
1、這里的broad market index可以理解為對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的統(tǒng)稱(chēng)，但不是說(shuō)一定包含所有的債權(quán)類(lèi)型。中期債券是一個(gè)細(xì)分的債券市場(chǎng)，中期債券指數(shù)也屬于是市場(chǎng)指數(shù)。
而采用factor model based benchmark適合那些市面上沒(méi)有現(xiàn)成的指數(shù)可以用來(lái)評(píng)價(jià)組合的策略，所以設(shè)計(jì)一個(gè)包含可以解釋組合收益的多因子模型。而中期債券指數(shù)是本來(lái)就存在的，可以直接拿來(lái)用。
2、第二題，是一個(gè)會(huì)做因子擇時(shí)的量化基金經(jīng)理，他并不是根據(jù)市場(chǎng)指數(shù)去構(gòu)建調(diào)整組合的，而是靠因子擇時(shí)的模型，因此要用factor model based benchmark。各種因子風(fēng)險(xiǎn)也被認(rèn)為是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。那么我們可以構(gòu)建一個(gè)可以解釋他策略的factor model based benchmark，然后去評(píng)估他的收益有沒(méi)有達(dá)到這個(gè)模型估計(jì)出來(lái)的收益。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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