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2023-06-11 10:32判斷基金經(jīng)理好壞那里，HBSA和RBSA，有一個(gè)特點(diǎn)是如果組合含有流動(dòng)性差的證券，過時(shí)的價(jià)格導(dǎo)致低估風(fēng)險(xiǎn)敞口，這個(gè)特點(diǎn)到底是HBSA的缺點(diǎn)還是RBSA的缺點(diǎn)，我看到?jīng)_刺筆記里寫的是RBSA的，但是課后題里寫的是HBSA的，還是兩者共有的？如果是 共有的話，怎么理解呢？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-06-12 13:49
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同學(xué)你好，如果組合中有流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，那么stale pricing會(huì)同時(shí)影響RBSA和HBSA。RBSA因?yàn)槭峭ㄟ^收益率回歸來判定風(fēng)格的，因此肯定會(huì)受stale pricing的影響。而HBSA是根據(jù)當(dāng)前持倉的屬性來判斷風(fēng)格的，那么也會(huì)需要資產(chǎn)價(jià)格等市場(chǎng)數(shù)據(jù)，而流動(dòng)性較差的資產(chǎn)可能沒有活躍的市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)，也會(huì)影響HBSA的結(jié)果。
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