郭同學(xué)
2023-06-12 20:32二叉樹(shù)定價(jià)構(gòu)造covered call 為什么組合的價(jià)值f-20*delta（賣出期權(quán)獲得期權(quán)金，買入股票支出成本）
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-06-13 11:24
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同學(xué)你好，這么說(shuō)吧，一個(gè)資產(chǎn)的價(jià)值其實(shí)就是你購(gòu)買資產(chǎn)所花費(fèi)的錢。
那么，現(xiàn)在這個(gè)組合的價(jià)值，其實(shí)也是你購(gòu)買組合所花的錢。
要花哪些錢呢？
1：購(gòu)買期權(quán)要花f，
2：出售股票，要花-20*delta
所以你凈花費(fèi)為：f-20*delta。也就是組合價(jià)值
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追問(wèn)
對(duì)呀 可是這里實(shí)際應(yīng)該是20*delta-f 多了一個(gè)負(fù)號(hào)
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追答
你要支出“f-20delta”這么多錢，才能拿到組合。
所以組合價(jià)值就是：f-20delta -
追問(wèn)
我懂您的意思 我跟您理解是一樣的 您看一下書上圈紅的這里
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追答
注意策略構(gòu)造：賣期權(quán)，買股票。
和我前面說(shuō)的是相反的呀。
賣期權(quán)，所花的錢是：-f。
買股票，所花的錢是：20delta。
所以凈花費(fèi)：20delta-f。這就是組合價(jià)值呀（即賣期權(quán)并買股票，這個(gè)組合的價(jià)值）
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