undefinable
2023-06-12 21:05為什么是shift capital from a to c
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2023-06-16 01:57
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同學(xué)你好。這里的意思是如果有更高的要求回報率，則折現(xiàn)到今天的價格是更低的。
這里題目中說明A完全融合，B會更加分割，C會更加融合，那么發(fā)達國家的資金會涌向回報率更高的市場，因為B市場開放性不足，則會更多涌入C國家。
可以換個角度理解，因為資金的轉(zhuǎn)移應(yīng)該從高風(fēng)險國家轉(zhuǎn)移到低風(fēng)險國家。折現(xiàn)率降低就會導(dǎo)致資產(chǎn)價格上升，所以應(yīng)該找B和C國家中風(fēng)險較低的國家，其折現(xiàn)率更低，資產(chǎn)價格上漲，這樣才能獲益。
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追問
還是沒能理解
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追答
同學(xué)你好，可以說一下具體是哪一個點沒有理解嗎
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追問
1、這句話沒有理解，題目中沒有說吧？如果有更高的要求回報率，則折現(xiàn)到今天的價格是更低的。
2、這里題目中說明A完全融合，B會更加分割，C會更加融合，那么發(fā)達國家的資金會涌向回報率更高的市場，但是B更加分割的話，correlation是1，計算出來的risk premium比C更大，回報率更高啊 -
追答
同學(xué)你好
1. 要求回報率更高就對應(yīng)著資產(chǎn)價格會降低，因為資產(chǎn)價格是未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)值，要是要求回報率上升就意味著現(xiàn)金流的折現(xiàn)值降低，導(dǎo)致資產(chǎn)價格下降
2. correlation=1是完全分割了，但是B只說了比以前更加分割，還沒有到完全分割的地步
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回復(fù)Johnny：從風(fēng)險角度來看，b國更segment ，風(fēng)險高，分散化效果差。c國more fully integrated，風(fēng)險低，投資范圍廣，分散化效果好。應(yīng)該投風(fēng)險低的國家。同時風(fēng)險低的國家，risk premium低，r低，price就高
