倪同學(xué)
2023-06-12 21:32老師好，先確認如下兩個問題：1.10-delta put 是否比 25-delta put more OTM，若是，則對于call，10-delta call是否比25-delta call more OTM? 2. 當我想畫出ATM call和OTM call的草圖時，是不是ATM call的行權(quán)價肯定比OTM call的行權(quán)價要低？同理，ATM put的行權(quán)價是不是肯定比OTM put的行權(quán)價高？方便的話，能否麻煩老師幫我畫一下long/short ATM call/put 以及l(fā)ong/short OTM call/put的草圖，謝謝??！
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1個回答
Simon助教
2023-06-13 16:49
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同學(xué)，下午好。
1. delta put范圍是-1到0，越接近0，越OTM，越接近-1，越ITM。在表述時，習(xí)慣把負號省略，同時用百分制，比如-0.25的delta put，表示為25 delta put。這里我們直接記憶結(jié)論，絕對值越大，越ITM。所以25的delta put要more ITM。
對于call來說，范圍0到1，越接近0，越OTM，越接,1，越ITM，同樣，絕對值越大，越ITM。所以25的delta call要more ITM。
2. 如果option的標的是同一支股票，
ATM call 的行權(quán)價（行權(quán)價等于當前股價）＜OTM Call 的行權(quán)價（行權(quán)價大于當前股價）
ATM put 的行權(quán)價（行權(quán)價等于當前股價）＞OTM put 的行權(quán)價（行權(quán)價小于當前股價）
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