Leo
2023-06-14 16:05如果兩個constraints均為絕對或相對，objective function就可以判斷了對嗎？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
開開助教
2023-06-15 09:56
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同學你好，objective function是目標函數(shù)，指組合的要達成的策略目標，最常見的是一個風險調整后的收益。例如relative的投資者想要最大化information ratio，而absolute 的投資者想要最大化sharpe ratio?；蛘呖梢允亲钚』L險、最大化diversification，也可以是最大化factor exposure等。
總之，如果是explicit objective function的，應該是有明確說最大化或最小化某個指標的。
Objective function部分雖然表格中manager B和C寫的是explicit，但其實我覺得是有問題的。因為他沒有明確說明自己要最大化最小化什么指標。且一般discretionary的基金經理的objective相對來說都是less explicit。
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追問
考試時，問objective function只需要判斷是absolute還是relative，對嗎？
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追答
也可能問是explicit還是implicit
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追問
像這道題只問了“discuss objective function”，就需要同時判斷absolute或relative以及explicit或implicit兩個，考試時一般會明確問兩者其一對吧？
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追答
disscuss的話，主要是是聚焦于是不是explicit，先把objective function是啥寫出來，然后說這是explicit還是implicit的。我們參考答案的話，并沒有就objective function是relative還是absolute進行區(qū)分。
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